Problème de Finance

[mrif]

1) Commence par trouver le taux de croissance du dividende en utilisant l'hypothèse: triplement en 16 ans.

2) Tu suppose que l'investissement est à durée infinie donc la valeur de l'action sera égale à la somme (infinie) des dividendes actualisés en utilisant le taux de rendement de l'action souhaité (ici 22,17%).

Essaie avec ça et si tu bloques, je te fournirai plus de détails.

[maxnihilist]

2) Tu suppose que l'investissement est à durée infinie donc la valeur de l'action sera égale à la somme (infinie) des dividendes actualisés en utilisant le taux de rendement de l'action souhaité (ici 22,17%)

Bonsoir,
Petite remarque :
A l'infini il faut actualiser au taux de rendement souhaite auquel on retranche le taux de croissance du dividende.

[mrif]

Non.
Quand tu auras trouvé le taux de croissance du dividende, les dividendes successifs seront

Si on désigne par t le taux de rendement, le dividende d'ordre n, aura pour valeur actualisée: .

La valeur de l'action sera égale à la somme de ces dividendes actualisés.

[maxnihilist]

Re,

Il s'agit d'un Gordon Growth Model (Gordon Shapiro en français) à l'infini.
Posons r la rentabilité espérée, g le taux de croissance des dividendes, P0 le prix de l'action à l'année 0, D1 le dividende à la date 1, D0 le dividende à la date 0

L'actualisation de tous les dividendes revient à faire dans ce cas :

pour n tendant vers l'infini

avec

Ce qui revient à réécrire P0 de cette façon :






Il s'agit de quasiment le même problème que le sujet ici : http://www.maths-forum.com/maths-fi-calcul-prix-d-une-action-161644.php

[mrif]

Bonjour,

Tu as bien actualisé au taux de rendement souhaité (et non pas à la différence des 2 taux).

Bonne journée.