Calcul de Swap

[tactikke]

Problème en finance. Salut à tous, j'aurai besoin d'aide sur un problème sur lequel je suis coincé. Si quelqu'un pourrais m'aider ou connait quelqu'un je vous serais très reconnaissant. Merci

Voila le problème :
Consider a 3-month Euribor swap contract with maturity 2 years. The swap nominal amount is €10 million and its fixed rate of 6.12% pa. Fixed leg is paid on an annual basis while the floating leg is received on a trimestral basis.
;);)Today, the observed yield curve is the following:
Maturity (years) 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00
Zéro-coupon rate (%) 5,553% 5,756% 5,893% 6,012% 6,123% 6,235% 6,321% 6,399%
;););););););)
Questions:
1. Determine the theoretical value of this swap
2. Determine the theoretical fixed rate of this swap. (theoritical price)

[mathelot]

bonjour,
pour la partie "taux fixe", comme on a du zéro coupon, le capital n'intervient pas
dans les flux financiers.

le nominal est de .
je me servirai du taux zéro coupon pour actualiser les intérêts payés:

(1)

ça c'est côté "sortie", à débourser pour la banque.

côté "rentrées": tjrs un nominal de euros.

ce que je vois pas, est ce qu'il faut calculer des taux forward pour actualiser les flux de la patte
à taux flottant ?

[mrif]

Problème en finance. Salut à tous, j'aurai besoin d'aide sur un problème sur lequel je suis coincé. Si quelqu'un pourrais m'aider ou connait quelqu'un je vous serais très reconnaissant. Merci

Voila le problème :
Consider a 3-month Euribor swap contract with maturity 2 years. The swap nominal amount is €10 million and its fixed rate of 6.12% pa. Fixed leg is paid on an annual basis while the floating leg is received on a trimestral basis.
;)Today, the observed yield curve is the following:
Maturity (years) 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00
Zéro-coupon rate (%) 5,553% 5,756% 5,893% 6,012% 6,123% 6,235% 6,321% 6,399%
;);););););)
Questions:
1. Determine the theoretical value of this swap
2. Determine the theoretical fixed rate of this swap. (theoritical price)

Nous sommes sur un forum français et ton énoncé est en anglais et la question qui se pose est la suivante:
est-ce que tu ne comprends pas l'énoncé?
Si oui, alors ta demande est une traduction.
Sinon, le moindre effort de ta part, est d'abord de traduire l'énoncé, et ensuite, de préciser ce que tu as fait.

[mathelot]

Qu'est ce qu'un swap de taux ?

Les banques, pour prêter à leurs clients, doivent se refinancer sur le marché des capitaux , où les investisseurs (sociétés d'assurances, grands groupes) leur prêtent des capitaux.
Entre les banques, l'accès au marché financier est inégalitaire , certaines banques ayant une bonne notation (un bon rating), y ont des facilités d'emprunt.
Le swap de taux est un outil qui permet aux banques d'échanger entre elles leurs facilités d'emprunts auprès des investisseurs ou auprès d'autres banques.
le taux "zéro-coupon" est le taux d'un contrat sans payement intermédiaire d'intérêt (le détachement d'un coupon), le capital étant remboursé à l'échéance.

[maxnihilist]

Bonsoir,

Pour la patte fixe, il suffit d'actualiser les 2 prochains flux aux taux 0-coupons (ZC) respectifs (le 1 an et le 2 ans)
Pour la patte variable, il faut calculer chaque forward (un swap peut-être vu comme un portefeuille de forward rate agreements FRA), et actualiser aux taux ZC respectifs
La différence des deux donnera la valeur du swap.

[mathelot]

un taux "forward" est un taux futur.
Exemple: on prête pour trois mois (taux d'une durée de trois mois) dans deux mois.
Ce taux forward concerne donc la période 15mai-15août.
On le calcule avec la courbe des taux (yield curve)

[maxnihilist]

Oui. Et la patte variable d'un swap est une suite de taux forwards.
Recevoir un taux 3 mois dans 3 mois, un 3 mois dans 6 mois etc.

[mathelot]

Oui. Et la patte variable d'un swap est une suite de taux forwards.
Recevoir un taux 3 mois dans 3 mois, un 3 mois dans 6 mois etc.

oui, il s'agit de FRA's: Future Rate Agreements (accord sur des taux futurs)